富源优配美联储内讧升级！30年来最多理事反对利率决定

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汇通财经APP讯——美联储的最新政策会议引发了市场的广泛关注，不仅因为其决定维持利率不变，更因为会议内部出现了30年来最为激烈的意见分歧。美联储理事沃勒和鲍曼公开反对维持现状，力主降息，这一罕见的对立局面让外界对美联储未来的货币政策走向充满好奇。特朗普的降息压力、关税引发的通胀担忧、以及内部决策者的不同立场，使得这场会议成为一场充满火药味的政策交锋。美联储会议的惊人分歧30年来罕见：两名理事投下反对票在2025年7月29日至30日为期两天的联邦公开市场委员会（FOMC）会议结束后，美联储宣布维持联邦基金利率不变。然而，这一决定却引发了内部的强烈争议。根据圣路易斯联储的数据，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和监管副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）明确投下反对票，主张将利率下调25个基点。这是自1993年12月以来，首次有两名美联储理事对FOMC的决定提出正式反对，创下了30年来的历史记录。这种内部对立的出现并不常见。在美联储的历史中，投反对票的情况通常更多出现在地区联储总裁中，而理事层面的反对尤为罕见。回顾历史，上一次有理事投反对票是在2024年9月，当时鲍曼就曾因希望更大规模的降息而与同僚意见相左。而上一次两位地区联储总裁同时反对FOMC决定，则要追溯到2019年10月。2025年的这次会议，标志着美联储内部的分歧达到了一个新的高峰。反对票的背景：沃勒和鲍曼的降息主张沃勒和鲍曼的反对票并非毫无征兆。在会议召开前，两位理事已在公开场合表达了对降息的支持。沃勒在7月17日的一次演讲中明确表示，他倾向于降低短期借贷成本，理由是“美国经济仍在增长，但增长势头已显著放缓，FOMC的就业目标面临的风险正在增加”。他尤其担心就业市场的停滞，认为美联储需要采取行动以防止经济进一步放缓。同样，鲍曼在6月23日的讲话中也展现了对降息的开放态度。她反驳了外界关于特朗普政府关税政策可能推高通胀的担忧，认为只要通胀压力得到有效控制，7月底的会议将是“考虑降息的合适时机”。作为特朗普任命的两位美联储理事，沃勒和鲍曼的立场似乎与白宫的降息诉求存在某种共鸣，这也为他们的反对票增添了政治色彩。特朗普的外部压力与内部谨慎派特朗普的降息“喊话”此次会议的背景离不开美国前总统特朗普对美联储的持续施压。特朗普多次公开批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔，指责其对白宫要求立即降息的呼声置若罔闻。作为特朗普任命的理事，沃勒和鲍曼的降息主张在一定程度上与白宫的立场相呼应，这使得他们的反对票更具话题性。特朗普认为，降息能够刺激经济增长，特别是在他推动的关税政策可能对经济造成不确定性影响的背景下。然而，鲍威尔对外部压力始终保持冷静，强调美联储的独立性。谨慎派的主导：关税引发的通胀隐忧与沃勒和鲍曼的激进立场形成鲜明对比的是，大多数美联储决策者对货币政策的前景持谨慎态度。尽管近期通胀压力有所缓解，但许多决策者担忧特朗普的关税措施可能在未来推高物价水平。这种潜在的通胀风险让他们倾向于维持现有利率水平，以观察经济数据的进一步发展。鲍威尔在会议后的新闻发布会上也坦言，美联储尚未对9月的政策走向做出任何决定，将继续密切关注最新经济数据，以评估联邦基金利率是否处于合适水平。鲍威尔的中立态度与未来的不确定性鲍威尔对分歧的回应面对两位理事的公开反对，鲍威尔在新闻发布会上表现得异常淡定。他表示：“这是一场非常不错的会议，大家讨论得很充分。无论是支持者还是反对者，我们都希望每个人都能清楚地表达自己的想法和理由——而我们今天确实做到了。”这种开放的态度展现了鲍威尔对内部不同意见的包容，但也引发了外界对未来政策走向的猜测。鲍威尔明确表示，当前的反对票不会直接影响9月会议的决策，美联储仍将以数据为导向，保持政策灵活性。沃勒的潜在影响力值得注意的是，沃勒被外界视为2026年5月鲍威尔主席任期结束后的潜在接任者。他在近期的一系列公开讲话中反复强调，关税引发的通胀上升可能只是一次性影响，美联储可以选择忽略。他更担忧的是就业市场的停滞，认为美联储需要通过降息来提振经济活力。沃勒的立场不仅反映了他对经济形势的判断，也可能为他未来在美联储内部争取更大话语权铺平道路。分歧的意义：美联储的独立性与政策多样性此次会议的反对票不仅揭示了美联储内部的意见分歧，也彰显了其政策制定的多样性和独立性。一些分析人士指出，美联储官员的不同立场表明，他们并未陷入“群体思维”的泥潭。在经济面临多重挑战和不确定性的时刻，反对意见的出现反而是一种健康的现象，表明决策者能够充分表达各自的观点。这种分歧可能为未来的政策调整提供更多可能性，同时也为市场提供了观察美联储动向的重要窗口。

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